《股票投资正道》

 

  继上一本 《30年股票投资心得》 后，为了尽快学习更多股票投资，于是再买了本《股票投资正道》，也是冷眼的第三本著作。
  如同冷眼一贯的提倡，投资股票是合股做生意，买股票就是买公司的股份。公司的业绩高于一切，而股票的价格取决于盈利。价值是本，价格是末，可是许多投资者还是喜欢舍本逐末。这也是冷眼不厌其烦重复阐述的投资概念。
  与上一本较多的理论，其实这本的理论也不少。但是这次有提到阅读财务报告所须留意的地雷。在此举例，如资产负债表 (Balance sheet) 中的“贸易及其他应收帐款” (Trade and other receivable)。如果此项目数目很大，而且年年保持不变，就要特别留意，因为应收帐款中，有多少巴仙%是可能变成烂账，只有掌握详细账目资料的人才知道。其他如要注意的有被拖欠账款的期限，越长越不好。
  冷眼还提到他所第一次听到股票的故事。这故事不但对他影响深远，也启发我，知道投资股票的好处，退休后也能靠股息保障生活。这好比常听人说理财，而多数人虽受过高深教育，但还是个理财盲，不懂得如何理财，或者也不知道理财对晚年生活的必需与好处。
  书内多次所提的内容，其实是冷眼想传达买股票的理财观念，其所占的篇幅比认识股票，如何实际操作更多。其实书内也没真正指出什么原因令股价会升降，只有一再提倡公司营业良好，盈利逐年增长，没有亏本，股价自然会上升。还有，我发觉书内的插图其实还蛮普通的，虽说书内重要的是内容，可是如果插图能更为生动传神，则有如画龙点睛之效果。